Suomen talouskasvua ei vielä syytä hehkuttaa

Pellervon taloustutkimus PTT ennustaa Suomen talouden voimakkaan kasvun jatkuvan vielä tänä ja ensi vuonna. Ennuste perustuu maailmantalouden kasvuun. Maailmantaloudessa on menossa laaja yhtäaikainen noususuhdanne, jonka odotetaan jatkuvan hyvänä edelleen.

Ennusteita laatiessaan talouden tutkimuslaitokset seuraavat muun muassa brutto­kansantuotteen kehitystä, ostopäällikköindeksiä ja talouden luottamusindikaattoreita. Tärkeitä seurattavia mittareita ovat myös työllisyysaste ja nuorisotyöllisyyden kehitys. Suomen rahatalouden kannalta tärkeitä seurattavia ovat kauppataseen ja vaihtotaseen osoittamat luvut.

Mittareiden mukaan rakentaminen, yritysten investoinnit ja teollisuuden tilaukset ovat lisääntyneet suuresti. Myös kulutuskysyntä on kasvanut.

Tavaroiden ja palveluiden tuonti ja vienti on lisääntynyt. Viime vuonna kauppatase ja vaihtotase olivat pitkästä aikaa ylijäämäisiä. Viime vuoden bruttosaamiset ulkomailta olivat suuremmat kuin brutto­velat.

Myös työllisyysaste on noussut lähelle hallituksen asettamaa tavoitetta. Työllisyyden ja palkankorotusten myötä myös reaalinen ostovoima kasvaa.

Mittareiden mukaan talous on kasvanut viime vuonna ja näyttää kasvavan edelleen. Mittarit eivät kuitenkaan kerro, kuinka kasvu on rahoitettu.

Rakentaminen ja teollisuuden investoinnit on suurelta osin rahoitettu velalla, samoin kulutus­kysynnän kasvu.

Vain vaihtotaseen ylijäämä ja ulkomaista velkaa suuremmat saatavat sekä ulkomaiset sijoitukset ovat tuoneet ja tuovat lisä­rahaa Suomen talouteen.

Kun Suomen tilastoitu talouskasvu on rahoitettu suurimmaksi osaksi velalla, ei talouskasvua ole vielä syytä hehkuttaa. Velka kun tulee maksaa takaisin.

Pitkillä lainojen takaisinmaksuajoilla ja uudella velan ottamisella talouskasvua voidaan tosin näennäisesti ylläpitää jonkin aikaa.