Pörssilistautuja-Posti varmistaa kurssin pitoa yleisöannissa bonusosakkein

Posti listautuu Helsingin pörssiin valtion myydessä osakeomistustaan. Posti Group työllistää noin 15 000 työntekijää ja on henkilöstöltään yksi suurimmista yhtiöistä Suomessa. Kuva: Kimmo Haimi

Tarjolla Postin listautumisannissa on 7,50 euron osakekohtaisella hinnalla yhteensä 11,6 miljoonaa Postin osaketta. Yleisölle näistä on tarjolla vain miljoona osaketta, kun loput 10,6 miljoonaa osaketta myydään instituutioille.

Markkina-arvoksi tulee näin 300 miljoonaa euroa.

Valtio omistaa nykyisin Posti Groupin kokonaan ja sen on määrä myydä osakkeitaan siten, että valtion omistukseen jää selvä omistusosuus, 70,5 prosenttia Postin kaikista osakkeista.

Posti Groupin listautumisanti alkoi 30.9. ja osakkeiden merkintäaika päättyy viimeistään tiistaina 7. lokakuuta kello 16.

Yleisömyynti, instituutiomyynti ja henkilöstöanti voidaan mahdollisessa ylikysyntätilanteessa keskeyttää aikaisintaan jo maanantaina 6.10. Myyjällä on oikeus myös pidentää merkintäaikoja, mikäli kauppa ei käy.

Valtion omistajaohjausosasto kertoi tiedotteella, että ”Omistaja tavoittelee suunnitellulla listautumisella kehityspolkua yhtiölle samalla vahvistaen valtion taloutta.”

Posti on petrannut kannattavuuttaan, ja yhtiö on ollut ainakin valtio-omistajalle tuottava osinkoyhtiö. Kannattavuus on parantunut, mutta yhtiön liikevaihto on junnannut paikoillaan.

Viime vuoden liikevaihto yhtiön kolmella liiketoimintasegmentillä oli 1,521 miljoonaa euroa, jossa laskua edellisestä tilivuodesta oli noin neljä prosenttia. Liiketulosta syntyi 68 miljoonaa euroa, ja osinkoa Posti maksoi valtio-omistajalle 33 miljoonaa euroa.

Pääosa, noin 80 prosenttia Postin liiketoiminnasta tapahtuu Suomen markkinoilla. Liikevaihdosta 8,7 prosenttia syntyi viime tilivuonna Ruotsissa, 2,7 prosenttia Baltiassa ja kuutisen prosenttia muualla. Postipalvelut kattavat liikevaihdosta 39 prosenttia, varastointi- ja logistiikkapalvelut 19 prosenttia, verkkokauppa- ja jakelupalvelut 42 prosenttia.

Postin strategiansa mukaisesti hakee kasvua pääosin orgaanisesti, minkä lisäksi Posti voi harkita mahdollisia valikoituja yritysostoja. Kassaan yhtiö pyrkii keräämään noin 100 miljoonaa euroa.

Listalleottoesitteen mukaan ”Posti pyrkii luomaan kasvua Varastointi- ja logistiikkapalveluissa, Verkkokauppa- ja jakelupalveluissa sekä digitaalisissa palveluissa.”

Esitteessä luetellaan koko joukko riskejä, jotka liittyvät Postin liiketoimintaan ja arvopapereihin yleisestikin liittyvät riskit: osakkeiden markkinahinta ja likviditeetti voivat vaihdella merkittävästi.

Entä osakekohtainen 7,5 euron hinnoitttelu, jolla Postin markkina-arvoksi saadaan 300 miljoonaa euroa?

S-Pankin päästrategi Tanja Wennonen-Kärnä näkee, että Postilla on kaikki mahdollisuudet tulla niin sanotuksi laajasti omistetuksi ”kansanosakkeeksi”.

”Liiketoiminta on laajalle yleisölle tuttua. Yhtiö on ehkä hidasliikkeinen, mutta kannattavuus on kohdillaan. Kurssirakettia Postista tuskin kuitenkaan tulee odottaa”, Wennonen-Kärnä asettelee sanansa arviossaan MT:lle.

Posti arvioi liikevaihtonsa vuonna 2025 olevan 1,44—1,5 miljardia euroa ja oikaistun liiketuloksen luokkaa 65—77 miljoonaa euroa.

Listautumisanneissa kurssireaktiot ovat toisinaan olleet merkintähintaan nähden laskussa. Kaupankäynti osakkeella Nasdaq Helsingin prelistalla alkaa arviolta 10. lokakuuta ja Pörssin päälistalla arviolta 14.10.

Listautumismyyntiin osallistumalla yksityishenkilö voi merkitä myös oikeuden bonusosakkeeseen. Bonusosake toimii kuin palkintona pitkäaikaiselle omistajalle. Bonusosakkeeseen sisältyy myös riski: luovutusrajoituksen vuoksi sijoittaja ei välttämättä pysty reagoimaan riittävän nopeasti yhtiön, toimialan tai markkinatilanteen muutoksiin.

Kymmenellä allokoidulla osakkeella on mahdollisuus merkitä yhden bonusosakkeen ilman eri veloitusta — edellyttäen, että sijoittaja pitää myyntiosakkeet arvo-osuustilillään 12 kuukauden ajan eli arviolta 10.10 2026 saakka. Osallistuakseen bonusmyyntiin sijoittajan tulee siis osallistua myös listautumismyyntiin.

Posti sitouttaa näin yhtiöön sijoittaneita yksityishenkilöitä, myös pysymään omistajina. Lisäksi Postin henkilöstölle on oma henkilöstöantinsa alennetulla osakehinnalla.

Valtio jää postiin listautumisannin yhteydessä ankkuriomistajaksi 70,5 prosentin osuudella. Valtio-omistajalla on oikeus myös jatkaa Postin osakeomistuksen jakamista laajemmalle. Valtioneuvoston omistajaohjausosasto on vahvistanut Postille valtionyhtiönä valtion vähimmäisomistajaosuudeksi 33,4 prosenttia.

Osuus on muuten sama kuin nykyisellä kasvualustayhtiöksi muuttuneella Neova Groupilla eli entisellä Vapo-konsernilla.

Valtion taloudellisina neuvonantajina Postin listautumisessa ovat DNB Carnegie Investment Bank AB, Suomen sivuliike, Danske Bank A/S, Suomen sivuliike ja Nordea Bank Oyj sekä juridisena neuvonantajana Borenius Asianajotoimisto Oy.