”Keskuspankeilla kaikki syyt alkaa vähentää elvytystä”

Kuva: Paula Liesmäki

Finanssialan Keskusliiton analyytikon Elina Salmisen mukaan keskuspankeilla on nyt kaikki syyt alkaa vähentää elvytystä.

Euroopan taloudessa nähtiin elokuussa positiivisia yllätyksiä. Euroalueen bruttokansantuote kasvoi toisella neljänneksellä. Taantuma päättyi virallisesti. Lisäksi teollisuuden ostopäälliköiden indeksi nousi heinäkuussa korkeimmilleen kahteen vuoteen.

Yhdysvalloissa keskeisin talousnäkymiä arvioiva indeksi nousi heinäkuussa hieman odotuksia enemmän. Myös Japani on saanut Salmisen mukaan saanut rahapoliittisella elvytyksellä talouteensa hetkellistä virtaa. Rakenteelliset ongelmat, iso valtionvelka ja väestön ikääntyminen, ovat kuitenkin ennallaan.

Yhdysvaltain keskuspankin ilmoitus elvytyksen asteittaisesta vähentämisestä on hermostuttanut markkinoita kesän aikana.

”Keskuspankkien rahapolitiikalla on ollut viime vuosina keskeinen vaikutus osakekurssien kehitykseen. Talouden kasvuodotukset ovat vähentäneet odotusta siitä, että valtioiden elvytys pysyisi ennallaan”, sanoo Salminen.

Etenkin kehittyvien maiden valuutat ja osakekurssit ovat kärsineet Yhdysvaltain keskuspankin elvytysvähennyspuheista. ”Brasilia, Intia ja Indonesia hermoilevat.”

Elokuussa keskeiset osakekurssit laskivat Yhdysvalloissa hiukan.

Elvytyksen mahdollinen vähentäminen nostanut valtioiden pitkiä korkoja merkittävästi kesän aikana. Euroopassa Irlannin, Portugalin, Espanjan, Italian ja Kreikan korkotaso on kuitenkin pysynyt rauhallisena.

Salmisen mukaan on kysymysmerkki, mitä Saksan vaalien jälkeen tapahtuu.

Suomessa kotimaisten sijoitusrahastojen yhteenlaskettu pääoma supistui heinäkuusta noin 450 miljoonaa euroa. Elokuun lopussa rahastopääoma oli 70,5 miljardia euroa.

Eniten pääomaa keräsivät osakerahastot, kun taas korkorahastoista tehtiin lunastuksia elokuussa.