Yritysten tulosten hiipuminen toisi tuuliset ajat pörsseihin

Riski uudesta finanssikriisistä lähivuosina on merkittävästi kasvanut, sanoo Suomen suurimpiin sijoittajiin kuuluvan työeläkeyhtiö Ilmarisen toimitusjohtaja Timo Ritakallio.

Ritakallion mukaan kasvaneiden riskien taustalla ovat keskuspankkien voimakkaat elvytystoimet ja pitkään historiallisen matalalla pysynyt korkotaso.

"Rahan määrän lisääminen on vääjäämättä paisuttanut eri omaisuuserien kuplamahdollisuuksia", Ritakallio sanoo.

Kuplien luonteeseen kuuluu, että ne havaitaan yleensä vasta jälkikäteen. Maailmalla pörssit ovat olleet pääosin myötätuulessa jo keväästä 2009 lähtien. Markkinoilla on spekuloitu pitkään, onko pörsseissä jo osakekuplaa.

"On äärimäisen vaikea ennakoida, mistä omaisuusluokasta uusi kriisi lähtee liikkeelle. Se voi lähteä koroista tai kiinteistöistä, ehkä osakkeistakin, mutta en pidä sitä todennäköisimpänä vaihtoehtona", Ritakallio sanoo.

Matalan korkotason myötä rahaa on virrannut osakemarkkinoille, mutta myös useissa maissa kiinteistömarkkinoille. Esimerkiksi Ruotsissa asuntojen hinnat ovat nousseet rajusti.

Ritakalllio uskoo, että pörsseissä voidaan alkavana vuonna nähdä herkästi isoja korjausliikkeitä ja pörssivuodesta on tulossa pomppuisa. Riskejä maailmantaloudessa on paljon.

" Pörssikurssit ovat nousseet vuoden 2009 pohjista Euroopassa 150 prosenttia ja Yhdysvalloissa lähemmäs 250 prosenttia", Ritakallio sanoo.

"Jos ensi vuonna tulokset eivät parane nykyisten ennusteiden mukaisesti, kyllä pörssikurssit heilahtavat alaspäin", Ritakallio ennakoi.