Danske Bank: Huoli inflaatiosta ja korkojen noususta ajaa asiakkaita korkosuojauksiin
Pankin asiakkaista korkosuojan ottaa noin 40 prosenttia, kun vuonna 2020 osuus oli noin 20 prosenttia.
Nouseva inflaatio herättää pelkoja korkojen noususta. Toisaalta koronnousut heijastelevat vahvaa talouden suhdannetta.Danske Bankin Kuluttajan vuosi 2022 -katsauksen tulosten perusteella suomalaiset ovat aiempaa enemmän huolissaan korkojen noususta.
Kyselyn perusteella 41 prosenttia asuntovelallisista on huolissaan korkojen noususta, kun vuonna 2019 vastaava osuus oli noin kolmannes. Molemmissa tutkimuksissa vajaa kolmannes kertoi, että ei ole lainkaan huolissaan korkojen noususta.
”Pitkästä aikaa voimakkaaseen nousuun kääntynyt inflaatio herättää monissa pelkoja korkojen noususta. Tällä hetkellä näyttää, että Euroopan keskuspankki on varovainen korkojen nostamisen suhteen tänä vuonna. Inflaation pitkittyminen voi kuitenkin nopeuttaa ohjauskorkojen nostamisen tarvetta”, sanoo Danske Bankin pääekonomisti Pasi Kuoppamäki.
Kasvava huoli korkojen noususta näkyy myös Danske Bankin asiakkaiden ottamissa korkosuojauksissa. Nyt korkosuojan ottaa noin 40 prosenttia, kun vuonna 2020 osuus oli noin 20 prosenttia.
Korona-aikana osakkeiden arvostukset ovat nousseet, asuntojen hinnat ovat nousseet ja säästöt lisääntyneet. Vuonna 2022 kuluttajan täytyy miettiä, miten toimia inflaation noustessa samalla kun talletuskorot ovat matalat.
”Viime vuonna osakemarkkinoilla nähtiin roima nousu. Osakekursseihin on jo hinnoiteltu tulosten merkittävä kasvu ja riskit ovat viime aikoina nousseet. Osakkeiden lyhyen aikavälin tuottoja on vaikea ennustaa, mutta vuoden 2022 kurssinousu jäänee maltilliseksi. Kohtuukokoinen talletus on hyvä puskuri yllättävien menojen varalta, mutta suuret talletukset aiheuttavat tappioita niiden ostovoiman laskiessa korkean inflaation oloissa.”
Kilpailija Ålandsbanken ei uusimmassa varainhoidon markkinakatsauksessaan (26.1.2022) ole osakemarkkinoiden ja -säästäjän näkökulmasta niinkään huolissaan nousevasta inflaationäkymästä ja nousevista markkinakoroista:
"Inflaatio ei sinänsä ole mikään uhka osakkeille omaisuuslajina. Inflaation ja osakkeiden välinen korrelaatio on positiivinen – yhtiövoitot kompensoivat kasvaneita tuottovaatimuksia", Ålandsbanken Rahoitusyhtiö arvioi näkymiä.
Yhtiöt julkistavat viime vuoden tuloksensa lähiviikkojen kuluessa, ja tulosodotukset ovat korkeat. Myös osinkokeväästä odotetaan runsasta.
Ålandsbankenin osakestrategi Tanja Wennonen-Kärnä arvioi yritysten tulosten kasvavan myös vuonna 2022:
"Yritysten tulosparannukseksi odotamme pohjoismaisella tasolla 6–8 prosenttia, se näkyy myös odotuksina osakemarkkinoilla", Wennonen-Kärnä arvioi MT:lle.
USA:n odotettavat ohjauskorkojen nostoilla voi lyhyellä tähtäimellä olla vaikutusta osakemarkkinoille, mutta historian perusteella ei pidemmällä tähtäimellä. Yritysten nousevat tulokset kompensoivat korkojen nousun.
"Nousevat korot heijastelevat vahvaa suhdannetta."
Ålandsbanken muistuttaa markkinakommentissaan, että USA:n viimeisillä neljällä korkojenkorotuskaudella ei ole ollut kielteistä vaikutusta osakemarkkinoihin. Kaikkien neljän kauden aikana osakekurssit ovat nousseet – lyhyen, ensimmäistä korotusta edeltäneen heilahtelun jälkeen."
Sektorikohtaista vaihtelua yrityskentällä nähtäneen – arvostuksen siirtymistä kasvuosakkeista arvo-osakkeisiin. Arvoketjun alkupään yhtiöt (raaka-aineet, vahva hinnoitteluvoima) kehittyvät kasvuyhtiöitä paremmin.
Danske Bank odottaa Suomen talouden toimivan normaalimmin jälleen kesällä.
Koronakriisi on vaikeuttanut monen kuluttajan elämää, kun lomautukset ovat nostaneet työttömyyttä. Nyt Danske Bank ennustaa, että työttömyysaste laskee 6,9 prosenttiin. Ostovoima nousee keskimäärin, sillä ansiotason nousu ylittää ennustetun inflaation.
Koronakriisin aikana on maailmalla alettu puhua suuresta irtisanoutumisaallosta uusien työpaikkojen perässä, joka vavisuttaa työmarkkinoita. Suomessa tällaista ilmiötä on tuskin odotettavissa, sillä tällä hetkellä töissä olevista aikoo hakea uutta työpaikkaa vain 9 prosenttia. Kolme vuotta sitten vastaava osuus oli 11 prosenttia ja kaksi vuotta sitten 10 prosenttia.
Innokkaimmin uutta työpaikkaa etsivät nuoret, mutta tämäkään ei eroa aiemmasta tutkimuksesta.
Kuluttajan vuosi 2022 pitää sisällään ennusteet kuluttajien talouden kannalta oleellisista muuttujista vuodelle 2022.
Koronaepidemia varjostaa Suomen talouden näkymiä alkuvuodesta. Talouden odotetaan toimivan normaalimmin jälleen kesällä. Talous kasvaa Danske Bankin ennusteen mukaan 2,8 prosenttia.
Korot: Lyhyet markkinakorot pysyvät negatiivisina 2022, mikä tukee velallisten kotitalouksien taloustilannetta ja asuntomarkkinoita.
Inflaatio on nopeaa eli 2,6 prosenttia.
Palkat: Palkansaajien ostovoima nousee ansiotason noustessa aavistuksen inflaatiota nopeammin ja verotuksen kevetessä hieman. Ansiotason nousu kiihtyy hieman 2,8 prosenttiin. Asuntojen hintojen Danske arvioi nousevan kaksi prosenttia. Hintojen nousu painottuu pääkaupunkiseudulle ja kasvukeskuksiin.
Danske Bankin katsauksessa käytetty kyselyaineisto on kerätty syksyllä 2021. YouGovin toteuttamaan kyselyyn vastasi 3022 suomalaista.
Lue aiheesta lisää:
Artikkelin aiheet- Osaston luetuimmat
