Pörssikeinottelun suitsimisesta uhkaa tulla iso riesa viljakaupalle
EU ryhtyy vuoden 2017 alusta suitsimaan tosissaan pörssikeinottelua. Vaarana on, että tiukat raportointivaateet koskevat myös viljan ennakkokauppaa ja hinnan suojaamista.
”Jos hullusti käy, viljakaupan pelisäännöt menevät uusiksi ja joudutaan palaamaan vanhaan käteiskauppaan”, hämmästelee vilja-asiamies Max Schulman MTK:sta.
”Pörssikaupan tiukennuksilla halutaan hillitä hintavaihteluita ja keinottelua, mutta viljakaupassa uhkaa käydä päinvastoin.”
Schulmanin mukaan tilanne on hankala. Vain osa EU:n tuottajajärjestöistä on hereillä, vaikka kattojärjestö Copa Cogeca on ollut asiassa aktiivinen.
Britannian, Suomen ja Ranskan ohella Ruotsissa ollaan valveilla, mutta esimerkiksi Saksassa asiasta ei juuri keskustella.
G20-maat päättivät seitsemän vuotta sitten tiukentaa arvopaperimarkkinoiden sääntelyä.
Takana oli viljakaupan hullu vuosi, kun hinnat pomppasivat pilviin lyhyessä ajassa.
EU hyväksyi kesällä 2014 arvopaperikauppaa koskevan MiFID 2 -direktiivin, jota parhaillaan viedään EU:n ja jäsenmaiden lainsäädäntöön. Pykälien pitää valmistua parin kuukauden päästä, jotta säädökset saadaan voimaan vuoden 2017 alusta.
Tilanne oli vielä vuoden vaihteessa paljon huonompi kuin nyt, sanoo lainsäädäntöneuvos Janne Häyrynen valtiovarainministeriöstä.
Euroopan rahoitusmarkkinoita ohjaava ESMA rinnasti maataloustuotteiden ennakkomyynnit ja hintasuojaukset pörssikauppaan, jolloin arvopaperikaupan sääntelyn tiukennukset koskisivat myös niitä.
”Komission työryhmässä linjaus on kuitenkin pehmentynyt ja viljakauppaan on esitetty erityispoikkeusta energia-alan tapaan”, Häyrynen kertoo.
Jos maatalouskaupassa käytetyt johdannaiset kuten termiinit ja futuurit kytkeytyvät todelliseen viljanmyyntiin, niitä ei ehkä katsota rahoitusinstrumenteiksi.
Häyrysen mukaan nyt on viime hetket vaikuttaa tuleviin ratkaisuihin. EU:n toimeenpanevaa lainsäädäntöä valmistelevalla työryhmällä on vielä ainakin yksi kokous huhtikuun lopulla ja sisältö päätetään kesällä.
Arvopaperikauppaa pääsääntöisesti käyvät joutuvat hankkimaan toimiluvan. Samaten ne joutuvat raportoimaan kaupoista jälkikäteen valvontaviranomaisille, Suomessa finanssivalvonnalle.
Maatalousylitarkastaja Jukka Virolainen maa- ja metsätalousministeriöstä on herätellyt viljaketjua ja pitänyt yhteyttä valtiovarainministeriöön, jotta tavallinen maatalouskauppa ei jäisi arvopaperimarkkinoiden sääntelyn jalkoihin.
Virolainen toivoo maataloushyödykkeille samanlaista eri-
tyisasemaa kuin energiatuotteilla, esimerkiksi öljyllä ja sähköllä, on. Ne vapautettiin sääntelystä, kun kauppa koski aitoa energian toimitusta.
Virolaisen mielestä viljat ja öljykasvit pitäisi rajata arvopaperilainsäädännön ulkopuolelle siltä osin kuin kyse on tavallisesta viljakaupan hoitamiseen liittyvästä järjestelystä, eli hinnan sopimisesta tulevalle toimitukselle.
”Nyt on puhuttu viljasta, mutta samanlaiset tarpeet saattavat jatkossa koskea myös maitoa, kun kiintiöistä luovutaan”, Virolainen sanoo.
Veikko Niittymaa
Artikkelin aiheet- Osaston luetuimmat
