Hypo: "Taantuma tulee, oletko valmis?" – Tanskassa kodin asuntolainat miinuskorolla

Tanskassa pankit ovat myöntäneet asuntolainoja jopa miinuskorolla kotitalouksille. Asuntolainojen marginaalit ovat laskeneet Suomessakin, mutta miinukselle on Hypo-pankin arvion mukaan vielä pitkä matka. Helsingin Pasilan Tripla-kauppakeskuksen ympärille valmistuu myös asuntoja syksyn aikana. Kuva: Kari Salonen

Asuntoluototukseen erikoistunut Suomen Hypoteekkiyhdistys ennustaa, että Suomen talous kääntyy loppuvuonna taantumaan talouden supistuessa lievästi.

Suomen talous yllätti iloisesti keväällä ja kasvoi liki prosentin alkuvuodesta. Kasvu oli euromaista vahvinta. Hypon ennustama 1,3 prosentin kasvu vuodelle 2019 tarkoittaa, että kuluvan vuoden osalta nousu on nyt nähty, ja loppuvuonna Suomi kääntyy taantumaan talouden supistuessa lievästi.

Ensi vuoden osalta kristallipallo on Hypoteekkiyhdistyksen perjantaina julkaiseman ennusteen perusteella poikkeuksellisen sumuinen. Suomeen Hypo ennustaa 1,0 prosentin talouskasvua.

Ennakoivat indikaattorit lupaavat haurasta kehitystä ja kaksi tekijää vaikeuttavat merkittävästi pidempiaikaista ennustamista: poliittinen riski ja kauppasota sekä keskuspankkien toimet ja negatiiviset korot.

Ensinnäkin Trumpin twiitit ja brexit voivat kääntää tunnelman ja talous sukeltaa. Valkoisen talon twiittejä eivät ekonomistitkaan voi ennustaa.

"Mikäli euroalue suistuu taantumaan Saksan, Italian tai brexin vetämänä, ei Suomikaan selviä kuivin jaloin."

"Ensi vuodelle miinusmerkkisen menon mahdollisuutta voi verrata venäläiseen rulettiin: yksi luoti löytyy kuudesti laukeavasta."

Antti Rinteen (sd) hallituksen elvyttävä budjettipolitiikka voi jatkossa näyttäytyä oikeana:

Kun talous pyörii lähellä potentiaaliaan, tulisi säästää pahanpäivän varalle, eikä heittää lisää pökköä pesään.

"Talouskuvan tummuminen viime kuukausina ja kasvun kääntyminen laskuun muuttavatkin virityksen onnekkaasti osuvammaksi", kirjoittaa Hypon pääekonomisti Juhana Brotherus elokuun talouskatsauksessaan.

Hypo julkistaa talouskatsauksen kahdesti vuodessa.

Hallituksen tärkein tavoite on nostaa työllisyysaste 75 prosenttiin vaalikauden aikana vuoteen 2023 mennessä. Ilman tätä jää julkisen talouden tasapainottaminen ja syrjäytymisen ehkäiseminen Hypon arvion mukaan toiveiden tasolle: "Huomioiden tavoitteen kriittisyyden, huutavat todelliset toimet tyhjyyttä. Palkkatuen ja te-palveluiden rahoituksen varmistaminen jäävät valovuoden päähän vaatimuksista."

Maakunnista 75 prosentin tavoitteen mukainen työllisyysaste toteutuu jo Etelä-Pohjanmaalla. Myös Pohjanmaa, Uusimaa ja Kanta-Häme ovat lähellä.

Taantuman rantautuminen Saksaan, Italian sekasortoinen poliittinen tilanne, talousnäkymien horjuminen ja inflaation sekä inflaatio-odotusten valuminen kauas EKP:n tavoitteesta johtavat Hypon arvion mukaan uusiin tukitoimiin jo syyskuun keskuspankkikokouksessa. Ilmeistä on, että EKP:n pankeilta veloittama talletuskorko lasketaan yhä enemmän pakkaselle.

Toistaiseksi pankit ovat välittäneet negatiiviset korot vain isoille yritysasiakkaille, mutta mikäli EKP:n korko laskee selvästi, kotitaloudet eivät ole suojassa.

Ensimmäisenä korot menevät miinukselle suursijoittajilla ja varakkaimmilla tilinkäyttäjillä. Näin on käynyt Sveitsissä, jossa keskuspankin korko on -0,75%. Tavallisen kotitalouden miinuskorkoja saadaan odottaa vielä pitkään, koska käteinen tarjoaa turvallista 0,0 prosentin korkoa.

Tanskassa pankit ovat myöntäneet asuntolainoja jopa miinuskorolla kotitalouksille, Hypon Brotherus hämmästelee katsauksessaan.