Fortum: Omistusoikeus ei Venäjällä muutu, mutta asetuksen vaikutukset liiketoimintaan ovat yhä epäselvät
Osakestrategi, analyytikko Juha Kinnunen arvioi, että Venäjän liiketoimintojen menettäminen ei olisi Fortumin osakkeen kannalta niin dramaattinen asia, mitä nopeasti voisi luulla.
Fortumilla on Venäjällä muun muassa maakaasusta sähköä tuottava lauhdevoimala Njaganissa Siperiassa. Kuvassa voimalaitoksen edustalla on ugrien teltta. Kuva on vuodelta 2013. LEHTIKUVA / MARTTI KAINULAINEN.Energiayhtiö Fortumin käsityksen mukaan Venäjän presidentin Vladimir Putinin allekirjoittama omaisuuden haltuunottoa koskeva asetus ei vaikuta omaisuuden ja yhtiöiden omistusoikeuteen Venäjällä. Yhtiö kertoo asiasta keskiviikkona lähettämässään pörssitiedotteessa.
”On kuitenkin edelleen epäselvää, miten tämä vaikuttaa esimerkiksi Fortumin Venäjän-liiketoimintaan tai meneillään olevaan toimintojen myyntiprosessiin”, Fortum toteaa tiedotteessa.
Fortumin mukaan väliaikainen hallinnointi kohdistuu Fortumin venäläisen tytäryhtiön PAO Fortumin osakkeisiin. Yhtiön nettovarallisuuden arvo Venäjällä oli viime vuoden lopussa noin 1,7 miljardia euroa.
Tiistaina voimaan tulleen asetuksen mukaan Venäjä voi ottaa väliaikaisesti haltuunsa ulkomaisten yhtiöiden omaisuutta, mikäli Venäjän omaisuutta takavarikoidaan ulkomailla. Vastatoimet on pantu käytäntöön Fortumin ja sen entisen tytäryhtiön Uniperin osalta. Uniper myytiin Saksan valtiolle viime vuonna. Asetuksesta kertoivat keskiviikon vastaisena yönä uutistoimistot Reuters ja Tass.
Asetuksessa todetaan, että yhtiöiden osakkeet on asetettu väliaikaisesti Venäjän valtion kiinteistöviraston haltuun. Asetusta perustellaan sillä, että Venäjän on kiireellisesti vastattava Yhdysvaltojen ja muiden tahojen "epäystävällisinä ja kansainvälisen oikeuden vastaisina" pidettyihin toimiin, joita ei kuitenkaan määritellä sen tarkemmin.
Fortum ei kuitenkaan ole keskiviikkoaamuun mennessä saanut Venäjän viranomaisilta virallista vahvistusta omaisuuden haltuunotosta.
Yhtiö kertoo parhaillaan arvioivansa asetuksen vaikutuksia ja tiedottavansa, kun se saa uutta ja varmennettua tietoa.
Asetus ei muuta omistajuutta, eikä omistajilta viedä omaisuutta, kertoo Venäjän valtiollinen uutistoimisto Tass kiinteistöviraston todenneen.
”Omaisuuden haltuunotto on väliaikainen ja se tarkoittaa, että alkuperäisellä omistajalla ei ole enää oikeutta tehdä johtajuuteen liittyviä päätöksiä”, virasto sanoi.
”Hallinnoijalle annetaan valtuutetut, jotka sallivat sen varmistaa yrityksen toimintojen tehokkuuden ottaen huomioon niiden tärkeyden Venäjän taloudelle”, se lisäsi.
Virasto hallinnoi Tassin mukaan 98 prosentin osuutta Fortumin Venäjän-toiminnasta ja liki 84:ää prosenttia Uniperin venäläisestä tytäryhtiö Uniprosta.
Viraston mukaan listalle voidaan lisätä myös muita yhtiöitä tarpeen mukaan.
Fortum kertoo verkkosivuillaan omistavansa Venäjällä seitsemän CHP-voimalaitosta Uralin alueella ja Länsi-Siperiassa, minkä lisäksi yhtiöllä on myös tuuli- ja aurinkovoimaloita maassa. Osa tuulivoimaloista on Fortumin osin omistamia.
Fortum ilmoitti viime keväänä alkavansa valmistella hallittua poistumista Venäjän markkinoilta sen jälkeen, kun Venäjä käynnisti hyökkäyssodan Ukrainaan. Yhtiö on myös aiemmin ilmoittanut jäädyttäneensä kaikki investoinnit Venäjän-toimintoihinsa.
Viime vuoden liiketoimintakatsauksessaan yhtiön toimitusjohtaja Markus Rauramo kertoi, ettei myyntiä ollut saatu edistyksestä huolimatta toteutettua.
”Merkittävät yritysjärjestelyt energiasektorilla edellyttävät Venäjän hallituksen komission ja presidentin hyväksyntää, Rauramo totesi maaliskuussa julkaistussa liiketoimintakatsauksessa.”
Yhtiö teki viime vuonna myös alaskirjauksia Venäjän-toiminnoistaan yhteensä noin 1,7 miljardin euron arvosta.
Osakestrategi, analyytikko Juha Kinnusen mukaan asetus vaikuttaa koskevan välittömästi Fortumia ja Uniperia.
”Ilmeisesti Venäjä on jo ottanut haltuunsa Fortumin paikallisen omaisuuden Venäjällä. Haltuunotto ei varsinaisesti koske omistajuussuhteita, ja kyseessä on väliaikainen toimi, mutta nykytilanteessa väliaikaisuuteen on syytä suhtautua skeptisesti”, analyysiyhtiö Inderesin osakestrategi kirjoittaa keskiviikkoaamuna julkaistussa kommentissaan.
Kinnunen arvioi, että Venäjän liiketoimintojen menettäminen ei olisi Fortumin osakkeen kannalta niin dramaattinen asia, mitä nopeasti voisi luulla.
”Kyseenalaisen arvon lisäksi Venäjän liiketoiminnat ovat heikentäneet merkittävästi Fortumin sijoittajaprofiilia, ja yhtiön ESG-profiili paranisi voimakkaasti Venäjän poistuessa. Tätä kautta Venäjän liiketoiminnan "arvon" voidaan arvioida olevan jopa negatiivinen Fortumille, ja sitä kautta liiketoimintojen menettämisellä ei lähtökohtaisesti olisi huomattavaa negatiivista vaikutusta osakkeeseen.”
Ongelmana on Kinnusen mukaan kuitenkin, ettei "väliaikainen" haltuunotto ole ratkaisu, joka toisi asialle lopullisen sinetin.
Artikkelin aiheet- Osaston luetuimmat
